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2.4估值指标（1）考虑利率和盈利后的A股估值处于底部区域从月频数据来看，本轮熊市估值底位于18年12月，与股市底同步。18年12月A股非金融PE（TTM）为18x，而01-05年熊市、08年熊市、10-14年熊市A股非金融PE（TTM）最低点分别为20x、16x、17x。单纯对比估值的绝对水平并不准确，综合考虑利率和盈利增速来对比估值，才更有意义。本轮熊市底部为宽货币紧信用环境下形成的底部，01-05年熊市和10-14年熊市的估值底为可比时期，我们主要将这两个时期作为对比对象。

可是，人均收入低、学历低、住在“五环外”，就是只能用山寨产品的理由吗？确实，五环外的消费人群多，但这并不是新电商平台放纵山寨产品的理由。这些三四五六线城市和广大农村的消费者，完全有正当的权利使用物美价廉的正规品牌商品。即使那些商品不是那么出名，或者只是默默无名的小品牌，只要是保证产品质量的正规厂家就可以。但是，“碰瓷”品牌厂商的山寨、假冒伪劣产品却不能被宽容，因为其质量实在难以保证。

在此前发布的业绩预盈公告中，海南椰岛曾表示，通过加强渠道建设与市场投入，实现酒业销售增长，增加了公司盈利点，提升了经营业绩。但事实上， 2017年海南椰岛酒类业务收入为3.27亿元，同比减少1.41%。近年来，重新聚焦保健酒领域的海南椰岛面前危机四伏，正如海南椰岛此前在公告中所说，由于许多知名酒类公司涉足保健酒领域、地方保健酒企业数量大幅增加等原因，海南椰岛的保健酒业务面临巨大的行业竞争压力。

证监会表示，下一步将持续保持对信息披露违法违规行为的高压态势，加大惩戒力度，增强监管震慑力，将综合运用行政处罚、刑事追责、民事赔偿及诚信记录等立体追责体系，提升违法违规成本，通过持续、精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账，推动中介机构归位尽责，合力守住信息披露这一资本市场“生命线”。

针对亏损及广告战略等问题，记者给海南椰岛方面发去采访函，截至发稿前未获回应。记者黄林夕责任编辑：高艳云一加将正式发布国行版一加手机6，在此之前一加还将提前一天在海外发布国际版。在发布之前，国外硬件网站videocardz给出了一加手机6的熊猫配色真机图，可以看到与此前的曝光基本没有区别，不过熊猫配色版在指纹传感器等位置采用了暗金色。

值得注意的是，国务院常务会议要求货币政策松紧适度，保持流动性合理充裕，特意提到不搞大水漫灌式强刺激。因为大水漫灌必将导致新一轮的产能过剩，以及推升房地产等资产价格泡沫，资产价格上涨抑制居民消费需求，对于提振内需弊大于利，实非长久之计。总体而言，此次针对财政金融政策的定调，乃未来一段时间中国经济发展的良方，应严格恪守，不宜肆意逾越。